今日，卫生级无缝管继续延续区间震荡，夜盘维持高位横盘，早盘略有回落。当前，宏观利好频出，近一半增量政策已出台实施，还有一批政策“在路上”，并强调项目进一步落地，争取在年内尽快形成实物工作量，给到了卫生级无缝管市场对于四季度经济持续向好的预期。宏观利好频出，产业也不“平静”，昨日北方多个城市发出环保通知，目前唐山调坯厂出现暂停现象。

    从本期钢材数据表现来看，当前建材供需矛盾已开始显现，随着天气逐步转冷，建材需求也出现了明显的回落，而产量却持续增加，主要原因还是在于卫生级无缝管的生产利润相较板材偏好，给到了钢厂排产螺纹的动力，但随着供给端的走强，当下供给已逐步高于需求，库存也开始初步回升，但值得庆幸的是，当前建材库存整体偏低，还能一定程度上支撑卫生级无缝管价格。反观热卷，在各种家电、汽车等制造业的支撑下，使得卫生级无缝管在4季度仍有较好的需求支撑，整体供需持稳良好水平。总的来看，本期数据整体产量增加、库存累库同时伴随着需求的回落，整体利空卫生级无缝管价格。

    综合来看，当前宏观方向还在利好以及宽松之中，一方面，11月“漂亮国”降息25基点预期飙升；另一方面，四季度国内经济仍存一定压力，提升了进一步增量政策的发放空间。同时，产业方面短期矛盾也暂不突出，建材虽存在一定累库迹象，但整体库存依旧偏低，同时新一轮的环保限产也在一定程度上缓解了卫生级无缝管的供给压力，值得注意的是，当前卫生级无缝管市场下游成交活跃度回升不足，同时淡季特征也初步显现，也一定程度的制约了钢价的上涨，短期卫生级无缝管价格被“上托下拽”，维持震荡思路。