双焦领涨黑色系，焦煤增仓上行，早盘反弹近2%，期钢虽然稍弱，现货方面，多地卫生级不锈钢管报价上调，但成交仍显谨慎。当前，国内高温多雨延续，“淡季”背景下，产业现实持续走弱，基本面矛盾已然显现，然而，中东局势升温，能源类商品延续反弹。

    当前，卫生级不锈钢管社库延续去化，主因还是终端贸易商拿货需求减弱，卫生级不锈钢管厂供给持续减弱的缘故，整体反映出现实不佳的事实，对卫生级不锈钢管价格难以起到较好的支撑作用。

    高炉数据显示，钢卫生级不锈钢管厂盈利率已长时间维持在五到六成之间，究其原因，一方面，上半年卫生级不锈钢管需求大超预期，关税扰动之下，“抢出口”效应，促使出口明显好转，具体市场统计，1-5月，钢材+钢坯出口同比增加15.5%，大大抵消了内需的下移；另一方面，双焦价格不断让利，生产成本下移，出口更具优势。总体上，今年，黑色冶金行业在难得的转亏为盈下，生产积极性较好，铁水已连续2个月维持在240万吨上下，而期间，在“行政减产”的小作文下，也助推了卫生级不锈钢管厂利润的回升，就短期而言，在利润尚可之下，卫生级不锈钢管厂减产内因与外力动能均不强，还需持续关注钢产利润变化情况。

    当前，卫生级不锈钢管厂生产积极性良好，5月钢材供给同增5.2%，不过，淡季背景下内需偏弱，贸易商接货信心不足，社库延续去化，品种分化明显，卫生级不锈钢管价格涨跌不一，整体现实层面依旧不佳，然而，外围变故带动能源上涨，双焦阶段性企稳上行，引领黑色上涨，加之，“陆家嘴论坛”召开在即，空头暂无较好入场时机，短期技术反弹延续。