在供给侧改革收缩供给以及下游基建、地产投资强韧性共同作用下，卫生级不锈钢管价格“淡季不淡”持续上涨。卫生级不锈钢管市场回暖，企业业绩捷报频频，国内行业中报也现罕见高增长。

　　不锈钢上市公司2017年中报将迎来历史上罕见的高增长局面。目前，已发中报预告的A股不锈钢公司业绩普遍有较大幅预喜，多家卫生级不锈钢管企业利润成倍增加。

　　上半年预期表现亮丽的卫生级不锈钢管企业大都将原因归结为，今年上半年卫生级无缝管行业下游需求有所复苏，国家持续推进供给侧结构性改革，加大对卫生级不锈钢管去产能、淘汰中频炉以及整治地条钢的力度，卫生级不锈钢管行业经营形势好转。

　　业内分析人士认为，供给侧改革和卫生级不锈钢管价格上行推动行业景气大幅提升，卫生级不锈钢管行业中报业绩将普遍超预期。上半年卫生级不锈钢管行业下游需求强劲，叠加供给收缩、成本塌陷，卫生级不锈钢管企业持续高利润，而产能缩紧周期下卫生级不锈钢管价格仍保持向上趋势。

　　在不锈钢材期市大幅上行的带动下，国内现货卫生级不锈钢管价格强势上涨，市场成交也有放量。由于国家坚定了取缔地条钢和淘汰落后产能的决心，市场对后期供给压力的预期加强。由此，黑色系期货市场率先发力，期货主力合约接近阶段性高位，钢坯吨价也涨至新高。受此影响，现货卫生级不锈钢管价格连续上涨，市场成交出现放量，卫生级不锈钢管市场情绪得到提振。不过，由于价格拉涨过快，市场有一定的恐高心理，对市场回调担忧增多。

　　另外一方面，卫生级不锈钢管社会总库存回落，整体库存偏低位。在不锈钢厂开工率已经处于高水平时，整体库存仍处于低位震荡，卫生级不锈钢管需求整体呈现淡季不淡的情况。

　　而整体库存偏低，和近年来我国实施的供给侧改革对落后小微企业的市场出清、违法企业的行政取缔以及卫生级不锈钢管企业的兼并重组有关。据统计，截至2017年6月30日，年产能1.2亿吨以上，年产量6000万吨以上，企业数量500家以上的地条钢企业基本取缔。这不仅淘汰了大量落后产能，也提高了行业集中度。

　　对于卫生级不锈钢管行业而言，3～4月是上半年需求旺季，8～10月是下半年需求旺季，而在供给侧改革收缩供给以及下游基建、地产投资强韧性共同作用下，6月以来卫生级不锈钢管库存持续下滑，淡季不淡使卫生级不锈钢管价格持续反弹。

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