11月下旬央行降息以来，人民币即期汇率出现一波持续贬值，引发卫生级不锈钢管市场关注。按收盘价计算，11月24日-12月23日，人民币兑美元即期价累计下跌1011基点或1.62%。分析机构普遍认为，卫生级不锈钢管贬值是多重因素共振的结果：一是央行降息导致部分投资者担心境内外利差收窄，资本可能外流，人民币贬值预期升温；二是出口数据大幅低于市场预期，引发卫生级不锈钢管市场对于出口和外需回暖的怀疑情绪；三是二季度以来美国经济增长强劲，美联储提前加息预期升温，美元出现快速、大幅升值，导致新兴经济体货币普遍走软。此外，我国央行今年以来逐渐退出市场干预，卫生级不锈钢管市场行为成为汇率走势的主导因素，汇率波动幅度有所加大也属正常。

　　对于人民币汇率反弹后的走势，卫生级不锈钢管市场人士表示，美元升值前景与国内经济下行风险令人民币仍承受阶段性贬值压力。随着节日因素消退，不锈钢卫生管市场交投恢复正常，人民币即期汇率继续大涨的动力不足。

　　就未来更长一段时期而言，多家卫生级不锈钢管分析机构认为，人民币汇率仍将承受一定贬值压力，但大幅趋势性贬值的概率较小，更大的可能是宽幅震荡。

　　招商证券指出，预计2015年人民币汇率将在2012年10月以来形成的6.0-6.3区间内波动。主要理由包括：人民币汇率已接近均衡水平，短期大幅升值和贬值都缺乏经济基础；央行并未承诺完全退出外汇市场干预，其在关键时刻稳定卫生级不锈钢管市场的作用将避免汇率超常波动；鉴于美元指数很可能继续保持强势，人民币兑美元汇率进一步升值可能更严重地打击出口部门，短期进一步升值的空间受限；2014年以来，人民币国际化进程加快，需要人民币汇率保持稳定；为防止跨境套利和套汇，人民币汇率需要保持必要的波动性；预计2015年阶段性的国际资本流出和流入将交替出现，会带来人民币汇率波动。【温州不锈钢现货网】

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